鹰眼预警：湖南投资应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，湖南投资发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.15亿元，同比下降3.1%；归母净利润为3496.01万元，同比下降32.62%；扣非归母净利润为3525.08万元，同比增长28.16%；基本每股收益0.07元/股。

公司自1993年12月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为2.98亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湖南投资2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.15亿元，同比下降3.1%；净利润为3496.01万元，同比下降32.62%；经营活动净现金流为5.38亿元，同比增长235.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为51.51%，-1.69%，-3.1%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降32.62%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-3.1%，销售费用同比变动58.25%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.1%，税金及附加同比变动23.04%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为4.17%、5.28%、5.56%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.83%，营业成本同比增长-5.18%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.83%，营业收入同比增长-3.1%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.1%，经营活动净现金流同比增长235.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为40.25%，同比增长3.37%；净利率为8.42%，同比下降30.47%；净资产收益率（加权）为1.89%，同比下降33.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.18%，12.1%，8.42%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.74%、38.93%、40.25%，持续增长，销售净利率分别为19.18%、12.1%、8.42%，持续下降。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为178.31%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.89%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.96%，2.86%，1.89%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.5%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为44.5%，同比增长30.81%；流动比率为2.24，速动比率为0.78；总债务为3.66亿元，其中短期债务为722.42万元，短期债务占总债务比为1.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为20.75%，34.02%，44.5%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.24。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.3亿元，短期债务为722.4万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.399%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为406.3万元，较期初变动率为138.4%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长138.4%，营业成本同比增长5.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为18.17，同比下降13.5%；存货周转率为0.18，同比下降33.31%；总资产周转率为0.14，同比下降20.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为32.32%、43.66%、46.31%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.7亿元，较期初增长34.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长58.25%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.37%、2.6%、4.25%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报