鹰眼预警：兰剑智能营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，兰剑智能发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9.15亿元，同比增长51.59%；归母净利润为9052.38万元，同比增长12.45%；扣非归母净利润为7336.75万元，同比增长34.47%；基本每股收益1.25元/股。

公司自2020年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5014.23万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兰剑智能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.15亿元，同比增长51.59%；净利润为9052.38万元，同比增长12.45%；经营活动净现金流为-9272.56万元，同比下降458.68%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长51.59%，净利润同比增长12.45%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动51.59%，销售费用同比变动7.03%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长182.76%，营业收入同比增长51.59%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长51.59%，经营活动净现金流同比下降458.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.02低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为27.46%，同比下降20.43%；净利率为9.89%，同比下降25.82%；净资产收益率（加权）为9.44%，同比增长6.07%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.63%、34.52%、27.46%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.54%，13.33%，9.89%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为34.49%，同比下降1.59%；流动比率为2.11，速动比率为1.61；总债务为9684.63万元，其中短期债务为9684.63万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.17，2.44，2.11，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为1亿元，经营活动净现金流为-0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.95、0.35、0.34，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.57%、1.58%、2.13%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为71.3万元、1亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-705.5万元、0.3亿元、-0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.03，同比下降5.12%；存货周转率为2.79，同比增长16.97%；总资产周转率为0.62，同比增长29.05%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为12.38%、17.06%、23.67%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.6%、15.91%、16.32%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.6亿元，较期初增长85.78%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长451.22%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长24.99%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报