鹰眼预警：新华医疗经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，新华医疗发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为92.82亿元，同比下降2.11%；归母净利润为5.03亿元，同比下降9.68%；扣非归母净利润为5.05亿元，同比增长31.47%；基本每股收益1.23元/股。

公司自2002年9月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为3.57亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新华医疗2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为92.82亿元，同比下降2.11%；净利润为5.29亿元，同比下降4.82%；经营活动净现金流为3.88亿元，同比下降72.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为4.38%，3.62%，-2.11%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为764.62%，97.07%，31.47%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为4.38%、3.62%、-2.11%持续下降，应收账款较期初变动分别为-9.64%、-7.72%、8.18%持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长31.36%，营业成本同比增长-4.94%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长31.36%，营业收入同比增长-2.11%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.73低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.59、2.52、0.73，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为26.44%，同比增长9.02%；净利率为5.7%，同比下降2.77%；净资产收益率（加权）为9.68%，同比下降19.13%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.28%、24.25%、26.44%持续增长，存货周转率分别为3.12次、3.09次、2.56次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.25%增长至26.44%，销售净利率由去年同期5.86%下降至5.7%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.68%，同比下降19.13%。

报告期内，公司资产负债率为55.3%，同比增长1.22%；流动比率为1.07，速动比率为0.63；总债务为16.88亿元，其中短期债务为15.91亿元，短期债务占总债务比为94.29%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为16.9亿元，短期债务为15.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.739%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.4亿元，较期初变动率为38.58%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.98%、2.77%、3.21%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长38.58%，营业成本同比增长4.94%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.5亿元，较期初变动率为40.13%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.67，同比下降2.03%；存货周转率为2.56，同比下降17.17%；总资产周转率为0.76，同比下降7.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.12，3.09，2.56，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3亿元，较期初增长147.59%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长73.8%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报