鹰眼预警：汉威科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，汉威科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为23.95亿元，同比增长3.4%；归母净利润为2.76亿元，同比增长4.94%；扣非归母净利润为8554.59万元，同比下降51.38%；基本每股收益0.85元/股。

公司自2009年9月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为1.44亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汉威科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.95亿元，同比增长3.4%；净利润为2.76亿元，同比下降15.06%；经营活动净现金流为9437.7万元，同比下降55.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为24亿元，同比增长3.4%，去年同期增速为19.32%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为298.05%，28.05%，4.94%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为162.54%，45.6%，-51.38%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.4%，净利润同比下降15.06%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.5亿元、3.3亿元、2.8亿元，同比变动分别为492.9%、30.25%、-15.06%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为29.3%、36.42%、41.28%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长32.21%，营业成本同比增长11.34%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长32.21%，营业收入同比增长3.4%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.4%，经营活动净现金流同比下降55.97%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为5.9亿元、2.1亿元、0.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.34低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.35、0.66、0.34，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为28.37%，同比下降15.24%；净利率为11.53%，同比下降17.86%；净资产收益率（加权）为10.77%，同比下降22.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为28.37%，同比大幅下降15.24%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.2%，13.96%，10.77%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为51.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为48.78%，同比下降2.16%；流动比率为1.84，速动比率为1.59；总债务为8.25亿元，其中短期债务为6.03亿元，短期债务占总债务比为73.03%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.71。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.42、0.16、0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.1亿元，较期初变动率为44.92%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.15%、2.46%、3.16%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长44.92%，营业成本同比增长11.34%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4.3亿元，较期初变动率为356.91%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.05%、3.12%、12.61%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.61，同比下降20.3%；存货周转率为4.28，同比下降20.45%；总资产周转率为0.4，同比下降3.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.36，3.28，2.61，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.28，同比大幅下降20.45%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.83%、14.19%、16.24%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.33%、5.8%、7.49%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长95.59%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长140.01%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报