鹰眼预警：伊戈尔经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，伊戈尔发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为28.21亿元，同比增长26.5%；归母净利润为1.91亿元，同比下降1.71%；扣非归母净利润为1.72亿元，同比增长149.44%；基本每股收益0.64元/股。

公司自2017年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.67亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对伊戈尔2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为28.21亿元，同比增长26.5%；净利润为1.92亿元，同比增长1.63%；经营活动净现金流为1.86亿元，同比增长373.57%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长61.74%，营业收入同比增长26.5%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.97低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.08%，同比增长17.41%；净利率为6.8%，同比下降19.66%；净资产收益率（加权）为11.37%，同比下降10.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为20.46%、17.1%、20.08%，同比变动分别为-14.71%、-16.43%、17.41%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.1%增长至20.08%，应收账款周转率由去年同期4.05次下降至3.99次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.1%增长至20.08%，销售净利率由去年同期8.46%下降至6.8%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.37%，同比下降10.82%。

报告期内，公司资产负债率为50.06%，同比增长23.79%；流动比率为1.3，速动比率为1.08；总债务为5.88亿元，其中短期债务为5.82亿元，短期债务占总债务比为98.93%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为36.9%，40.44%，50.06%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.91，1.78，1.3，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至92.6。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.15、0.89、0.57，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.9亿元，短期债务为5.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.458%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为969.9万元，较期初变动率为38.55%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.12%、0.37%、0.44%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长38.55%，营业成本同比增长21.96%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为47.9%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.1亿元，较期初变动率为38.91%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为73.6%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、1.6亿元、2.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-0.7亿元、1.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.99，同比下降1.44%；存货周转率为5.76，同比增长2.81%；总资产周转率为0.9，同比增长1.95%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.8亿元，较期初增长32.85%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.1亿元，较期初增长586.01%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为224.9万元，较期初增长202.18%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1亿元，较期初增长49.18%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长50.55%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长50.55%，营业收入同比增长26.5%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报