鹰眼预警：仙鹤股份营业收入持续增长、净利润持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，仙鹤股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为77.38亿元，同比增长28.61%；归母净利润为7.1亿元，同比下降30.14%；扣非归母净利润为5.57亿元，同比下降41.87%；基本每股收益1.01元/股。

公司自2018年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为9.56亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对仙鹤股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为77.38亿元，同比增长28.61%；净利润为7.15亿元，同比下降29.85%；经营活动净现金流为7175.65万元，同比下降83.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为63.02%，41.76%，-30.14%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为54.17%，48.38%，-41.87%，变动趋势持续下降。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为6.05%、24.24%、28.61%持续增长，净利润同比变动分别为63.61%、41.71%、-29.85%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为7.2亿元、10.2亿元、7.1亿元，同比变动分别为63.61%、41.71%、-29.85%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.61%，经营活动净现金流同比下降83.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.1低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为11.51%，同比下降42.39%；净利率为9.24%，同比下降45.45%；净资产收益率（加权）为10.68%，同比下降39.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.47%、19.98%、11.51%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.24%，同比大幅下降45.45%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.68%，同比大幅下降39.73%。

报告期内，公司资产负债率为47.89%，同比增长14.98%；流动比率为1.71，速动比率为1.21；总债务为44.74亿元，其中短期债务为26.11亿元，短期债务占总债务比为58.35%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.46%，41.65%，47.89%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.71。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.4。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为15.5亿元，短期债务为26.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.59，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为15.5亿元，短期债务为26.1亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.69、0.63、0.38，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为27.34%、48.23%、64.74%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.4亿元，短期债务为26.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.388%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.6亿元，较期初变动率为149.79%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长149.79%，营业成本同比增长42.22%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.4亿元，较期初变动率为30.43%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.6亿元、6.6亿元、9.7亿元，公司经营活动净现金流分别3亿元、4.5亿元、0.7亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为29亿元，公司营运资金需求为39.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-10.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.13，同比增长12.57%；存货周转率为3.44，同比增长16.57%；总资产周转率为0.64，同比增长0.57%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为11.5亿元，较期初增长222.99%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长189.93%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为5亿元，较期初增长122.17%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为7.7亿元，较期初增长49.64%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报