鹰眼预警：清水源营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，清水源发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为18.05亿元，同比增长10.18%；归母净利润为-4393.79万元，同比下降148.79%；扣非归母净利润为-5003.66万元，同比下降160.17%；基本每股收益-0.1696元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.52亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对清水源2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.05亿元，同比增长10.18%；净利润为-4796.19万元，同比下降159.57%；经营活动净现金流为1.78亿元，同比下降45.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为18亿元，同比增长10.18%，去年同期增速为32.37%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降148.79%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降160.17%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.18%，净利润同比下降159.57%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.9亿元、0.8亿元、-0.5亿元，同比变动分别为-343.42%、120.52%、-159.57%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长164.3%，营业收入同比增长10.18%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.18%，经营活动净现金流同比下降45.6%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为16.57%，同比下降24.54%；净利率为-2.66%，同比下降154.07%；净资产收益率（加权）为-2.75%，同比下降146.93%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.05%、21.96%、16.57%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-2.66%，同比大幅下降154.07%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.75%，同比大幅下降146.93%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.75%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.66%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为287.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.5亿元，同比下降168.8%。

报告期内，公司资产负债率为48.47%，同比下降10.53%；流动比率为1.09，速动比率为1.01；总债务为9.55亿元，其中短期债务为7.8亿元，短期债务占总债务比为81.73%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.5亿元，短期债务为7.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.96，广义货币资金低于短期债务。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.58，同比增长64.67%；存货周转率为9.43，同比增长8.39%；总资产周转率为0.54，同比增长30.81%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为958.8万元，较期初增长169.85%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为15.06%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为4.7亿元，较期初增长50.56%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长28.35%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报