鹰眼预警：中创物流营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，中创物流发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为118.58亿元，同比下降4.47%；归母净利润为2.44亿元，同比增长17.29%；扣非归母净利润为2.28亿元，同比增长19.7%；基本每股收益0.7元/股。

公司自2019年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4.33亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中创物流2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为118.58亿元，同比下降4.47%；净利润为2.94亿元，同比增长18.64%；经营活动净现金流为3.45亿元，同比增长425.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为118.6亿元，同比下降4.47%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.47%，净利润同比增长18.64%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-4.47%，销售费用同比变动17.73%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.47%，税金及附加同比变动5.47%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长31.01%，营业成本同比增长-5.18%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长31.01%，营业收入同比增长-4.47%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.47%，经营活动净现金流同比增长425.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为4.39%，同比增长19.49%；净利率为2.48%，同比增长24.19%；净资产收益率（加权）为11.45%，同比增长11.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.24%、3.67%、4.39%，同比变动分别为-16.4%、-41.11%、19.49%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.67%增长至4.39%，存货周转率由去年同期1261.52次下降至894.57次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.67%增长至4.39%，应收账款周转率由去年同期11.74次下降至9.87次。

报告期内，公司资产负债率为38.71%，同比下降11%；流动比率为1.74，速动比率为1.72；总债务为4.21亿元，其中短期债务为2.77亿元，短期债务占总债务比为65.7%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.92。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.13%、12.78%、18.03%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为202.78、2.08、1.67，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.4亿元，短期债务为2.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.72%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.9亿元，较期初变动率为326.6%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.35%、3.07%、14.19%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.87，同比下降15.92%；存货周转率为894.57，同比下降29.09%；总资产周转率为3.08，同比下降17.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为894.57，同比大幅下降29.09%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.7亿元，较期初增长32.7%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报