鹰眼预警：盈康生命应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，盈康生命发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.56亿元，同比增长6.09%；归母净利润为-5.96亿元，同比下降63.68%；扣非归母净利润为-5.97亿元，同比下降26.03%；基本每股收益-1.01元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2948万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盈康生命2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.56亿元，同比增长6.09%；净利润为-5.96亿元，同比下降67.21%；经营活动净现金流为1.61亿元，同比增长27.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-6亿元，同比大幅下降63.68%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.09%，净利润同比下降67.21%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、-3.6亿元、-6亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长47.4%，营业收入同比增长6.09%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长175.11%，营业成本同比增长2.47%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长175.11%，营业收入同比增长6.09%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为26.53%，同比增长10.85%；净利率为-51.53%，同比下降57.61%；净资产收益率（加权）为-39.99%，同比下降161.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为33.7%、23.94%、26.53%，同比变动分别为-15.83%、-12.87%、10.85%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.56%，-32.7%，-51.53%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.94%增长至26.53%，存货周转率由去年同期21.69次下降至11.7次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.94%增长至26.53%，应收账款周转率由去年同期6.07次下降至6.03次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.94%增长至26.53%，销售净利率由去年同期-32.7%下降至-51.53%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-39.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.51%，-15.32%，-39.99%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-37.12%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为5.8亿元，较期初变动率为-43.15%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-6.7亿元，同比下降48.23%。

报告期内，公司资产负债率为35.04%，同比增长29.8%；流动比率为1.37，速动比率为1.19；总债务为3615.28万元，其中短期债务为3615.28万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.09，1.62，1.37，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.18、0.79、0.74，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.3亿元，短期债务为0.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.24%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.33%、1.61%、1.75%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2亿元，营运资本为2.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为4.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.03，同比下降0.55%；存货周转率为11.7，同比下降46.08%；总资产周转率为0.51，同比增长31.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为11.7，同比大幅下降46.08%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.94%、1.57%、5.25%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长160.58%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2亿元，较期初增长107.24%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报