鹰眼预警：久立特材应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月21日，久立特材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为65.37亿元，同比增长9.43%；归母净利润为12.88亿元，同比增长62.18%；扣非归母净利润为12.68亿元，同比增长73.24%；基本每股收益1.34元/股。

公司自2009年11月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为16.66亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对久立特材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为65.37亿元，同比增长9.43%；净利润为12.98亿元，同比增长61.8%；经营活动净现金流为9.94亿元，同比增长30.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为65.4亿元，同比增长9.43%，去年同期增速为20.56%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动9.43%，销售费用同比变动29.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.5%、13.98%、14.7%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长34.16%，营业成本同比增长8.91%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长34.16%，营业收入同比增长9.43%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.77低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.71、0.95、0.77，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为25.28%，同比增长1.43%；净利率为19.85%，同比增长47.85%；净资产收益率（加权）为23.04%，同比增长41.09%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为40%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为34.87%，同比增长6.31%；流动比率为1.86，速动比率为1.18；总债务为13.08亿元，其中短期债务为11.08亿元，短期债务占总债务比为84.69%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.42、1、0.78，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为10.71%、16.7%、20.34%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.01、1.79、1.75，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为37.84%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长37.84%，营业成本同比增长8.91%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.28，同比下降17.44%；存货周转率为2.8，同比下降10.24%；总资产周转率为0.74，同比下降9.43%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.28、2.78、2.6，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.9亿元，同比增长29.82%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长25.2%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.2%，营业收入同比增长9.43%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报