鹰眼预警：精达股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月21日，精达股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为175.42亿元，同比下降4.3%；归母净利润为3.81亿元，同比下降30.6%；扣非归母净利润为3.38亿元，同比下降33.4%；基本每股收益0.19元/股。

公司自2002年9月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为11.95亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对精达股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为175.42亿元，同比下降4.3%；净利润为4.13亿元，同比下降35.82%；经营活动净现金流为13.16亿元，同比增长364.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为175.4亿元，同比下降4.3%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为3.8亿元，同比大幅下降30.61%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为3.4亿元，同比大幅下降33.41%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为5亿元、6.4亿元、4.1亿元，同比变动分别为-6.19%、28.57%、-35.82%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.3%，税金及附加同比变动12.14%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.3%，经营活动净现金流同比增长364.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为5.74%，同比下降19.76%；净利率为2.36%，同比下降32.94%；净资产收益率（加权）为8.12%，同比下降38.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为8.81%、7.58%、5.74%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.03%，3.51%，2.36%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.12%，同比大幅下降38.72%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.46%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为50.54%，同比下降5.15%；流动比率为1.76，速动比率为1.45；总债务为41.72亿元，其中短期债务为35亿元，短期债务占总债务比为83.89%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为58.71%、75.85%、77.71%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.84，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.14、0.86、0.84，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为12.3%、14.84%、16.38%，总债务/负债总额比值分别为53.73%、66.49%、76.04%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为17.8亿元，短期债务为35亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.978%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为76.04%，利息支出占净利润之比为32.83%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.82%、1.08%、1.13%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.11%，营业成本同比增长2.84%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为9.3亿元，较期初变动率为31.98%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.14，同比下降10.12%；存货周转率为10.59，同比下降11.05%；总资产周转率为1.67，同比下降12.91%。

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责任编辑：小浪快报