鹰眼预警：奥普特应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月21日，奥普特发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.41亿元，同比增长30.39%；归母净利润为3.25亿元，同比增长7.26%；扣非归母净利润为2.98亿元，同比增长13.83%；基本每股收益2.6614元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.77亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥普特2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.41亿元，同比增长30.39%；净利润为3.25亿元，同比增长7.26%；经营活动净现金流为4493.82万元，同比下降74.03%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长349.47%，营业收入同比增长30.39%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.58%，营业收入同比增长30.39%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.39%，经营活动净现金流同比下降74.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.14低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为66.2%，同比下降0.46%；净利率为28.47%，同比下降17.73%；净资产收益率（加权）为13.03%，同比增长3.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为73.94%、66.51%、66.2%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为38.01%，34.61%，28.47%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为6.07%，同比下降12.19%；流动比率为14.51，速动比率为13.68；总债务为381.93万元，其中短期债务为381.93万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为245.8万元，较期初变动率为32.8%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.06%、0.07%、0.1%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.8%，营业成本同比增长31.59%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.2%、0.38%、0.43%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为436.8万元，较期初变动率为77.3%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.32，同比下降2.12%；存货周转率为2.57，同比下降0.68%；总资产周转率为0.4，同比增长18.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.48，2.37，2.32，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.67，2.59，2.57，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.41%、1.31%、5.76%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为305.22%、126.09%、21.25%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.91%、14.82%、19.7%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.2亿元，较期初增长740.31%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.2亿元，较期初增长80.73%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为235.6万元，较期初增长592.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2亿元，同比增长40.14%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为13.86%、16.31%、17.53%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报