新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月21日,兴发集团发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为303.11亿元,同比增长26.81%;归母净利润为58.52亿元,同比增长36.67%;扣非归母净利润为60.53亿元,同比增长35.42%;基本每股收益5.31元/股。
公司自1999年6月上市以来,已经现金分红22次,累计已实施现金分红为19.45亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对兴发集团2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为303.11亿元,同比增长26.81%;净利润为67.96亿元,同比增长43.57%;经营活动净现金流为68.84亿元,同比增长28.52%。
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为4、1.13、1.01,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 24.05亿 | 53.37亿 | 68.84亿 |
净利润(元) | 6.01亿 | 47.02亿 | 67.96亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 4 | 1.13 | 1.01 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为35.61%,同比增长6.34%;净利率为22.42%,同比增长13.22%;净资产收益率(加权)为34.76%,同比下降4.9%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续增长,存货周转率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为16.22%、33.37%、35.61%持续增长,存货周转率分别为8.5次、8.08次、7.86次持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 16.22% | 33.37% | 35.61% |
存货周转率(次) | 8.5 | 8.08 | 7.86 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为34.76%,同比下降4.9%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 7.31% | 37.16% | 34.76% |
净资产收益率增速 | 94.93% | 409.74% | -4.9% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为48.73%,同比下降14.37%;流动比率为0.87,速动比率为0.63;总债务为117.38亿元,其中短期债务为37.98亿元,短期债务占总债务比为32.36%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.42,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 29.82亿 | 39.12亿 | 49.33亿 |
总债务(元) | 122.5亿 | 107.86亿 | 117.38亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.24 | 0.36 | 0.42 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为47.2亿元,短期债务为38亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.259%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 21.79亿 | 31.94亿 | 47.19亿 |
短期债务(元) | 77.43亿 | 69.42亿 | 37.98亿 |
利息收入/平均货币资金 | 1.06% | 0.87% | 1.26% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为2.7亿元,较期初变动率为107.78%。
项目 | 20211231 |
期初应付票据(元) | 1.29亿 |
本期应付票据(元) | 2.68亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为32.56,同比增长24.15%;存货周转率为7.86,同比下降2.31%;总资产周转率为0.77,同比增长8.69%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为8.5,8.08,7.86,存货周转能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货周转率(次) | 8.5 | 8.08 | 7.86 |
存货周转率增速 | 7.15% | -8.18% | -2.31% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为233.4亿元,较期初增长41.85%。
项目 | 20211231 |
期初固定资产(元) | 164.55亿 |
本期固定资产(元) | 233.41亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为4.3亿元,较期初增长56.95%。
项目 | 20211231 |
期初其他非流动资产(元) | 2.76亿 |
本期其他非流动资产(元) | 4.33亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为4.8亿元,同比增长28.1%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
管理费用(元) | 2.98亿 | 3.57亿 | 4.82亿 |
管理费用增速 | 25.51% | 19.77% | 28.1% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长28.1%,营业收入同比增长26.81%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | 1.55% | 28.88% | 26.81% |
管理费用增速 | 25.51% | 19.77% | 28.1% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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