鹰眼预警：海正生材销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月14日，海正生材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.05亿元，同比增长3.49%；归母净利润为4703.15万元，同比增长33.33%；扣非归母净利润为3311.55万元，同比下降1.87%；基本每股收益0.28元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海正生材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.05亿元，同比增长3.49%；净利润为4701.71万元，同比增长33.41%；经营活动净现金流为1.36亿元，同比增长91.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为6.1亿元，同比增长3.49%，去年同期增速为122.72%，较上一年有所放缓。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为293.95%，14.32%，-1.87%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司毛利率为13.38%，同比下降11.25%；净利率为7.77%，同比增长28.9%；净资产收益率（加权）为5.07%，同比下降8.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.98%、15.07%、13.38%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.07%下降至13.38%，销售净利率由去年同期6.02%增长至7.77%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.34%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为24.68%，同比下降44.83%；流动比率为3.59，速动比率为3.14；总债务为3.27亿元，其中短期债务为2亿元，短期债务占总债务比为61.11%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.99，1.33，1.57，长短债务比变动趋势增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、3.1亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.7亿元、1.4亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4.5亿元、-0.3亿元、-7.6亿元，持续为负数。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.6亿元，营运资本为8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为8.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为121.47，同比下降52.02%；存货周转率为4.08，同比下降20.38%；总资产周转率为0.39，同比下降21.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为121.47，同比大幅下降至52.02%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.08，同比大幅下降20.38%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为232.5万元，较期初增长267.83%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长22.26%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.26%，营业收入同比增长3.49%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报