鹰眼预警：怡达股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2月21日，怡达股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为15.54亿元，同比增长7.16%；归母净利润为1.1亿元，同比下降16.9%；扣非归母净利润为1.12亿元，同比下降14.17%；基本每股收益1.2827元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4076.67万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对怡达股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.54亿元，同比增长7.16%；净利润为1.03亿元，同比下降21%；经营活动净现金流为1.37亿元，同比下降48.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为15.5亿元，同比增长7.16%，去年同期增速为44.44%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.16%，净利润同比下降21%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-427.1万元、1.3亿元、1亿元，同比变动分别为-167.57%、3167.33%、-21%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长60.58%，营业成本同比增长9.09%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长60.58%，营业收入同比增长7.16%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.16%，经营活动净现金流同比下降48.54%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.37%，同比下降6.84%；净利率为6.66%，同比下降26.28%；净资产收益率（加权）为9.67%，同比下降28.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为19.37%，同比下降6.84%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.66%，同比大幅下降26.28%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.67%，同比大幅下降28.16%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.12%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为54.41%，同比增长1.61%；流动比率为0.61，速动比率为0.38；总债务为10.6亿元，其中短期债务为10.6亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为10.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.32，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为10.6亿元，经营活动净现金流为1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.31、0.28、0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.2亿元，短期债务为10.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.915%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为68.25%，利息支出占净利润之比为35.42%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为148.23%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长148.23%，营业成本同比增长9.09%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.5亿元、2.9亿元、2.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、2.7亿元、1.4亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为0.2亿元，营运资本为-5.9亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-6.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为13.44，同比增长4.07%；存货周转率为4.53，同比下降27.98%；总资产周转率为0.58，同比下降5.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.53，同比大幅下降27.98%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.84%、8.35%、11.94%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为15.5亿元，较期初增长302.01%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长724.31%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.3亿元，同比增长40.55%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报