鹰眼预警：建科院营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，建科院发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.94亿元，同比增长8.94%；归母净利润为108.49万元，同比下降66.57%；扣非归母净利润为-594.32万元，同比下降27.09%；基本每股收益0.0074元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为5353.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建科院2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.94亿元，同比增长8.94%；净利润为292.44万元，同比下降48.93%；经营活动净现金流为-9963.5万元，同比下降416.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为108.5万元，同比大幅下降66.57%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.94%，净利润同比下降48.93%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.1亿元、572.7万元、292.4万元，同比变动分别为-559.9%、144.63%、-48.93%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.94%，经营活动净现金流同比下降416.79%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为292.4万元、经营活动净现金流为-1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-34.07低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为33.87%，同比增长9.3%；净利率为1.5%，同比下降53.12%；净资产收益率（加权）为0.22%，同比下降81.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.5%，同比大幅下降53.12%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期30.99%增长至33.87%，销售净利率由去年同期3.21%下降至1.5%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.22%，同比大幅下降81.36%。

报告期内，公司资产负债率为57.27%，同比增长0.84%；流动比率为1.49，速动比率为1.49；总债务为3.5亿元，其中短期债务为1.24亿元，短期债务占总债务比为35.39%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为53.21%，56.79%，57.27%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为1.2亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.47，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为50.34%，利息支出占净利润之比为230.75%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为61.76%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长61.76%，营业成本同比增长4.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.1亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1亿元、-0.1亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.6，同比下降37.57%；存货周转率为1318.27，同比下降26.17%；总资产周转率为0.15，同比下降5.95%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.6，同比大幅下降至37.57%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1318.27，同比大幅下降26.17%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.18，0.16，0.15，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长38.61%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.61%，营业收入同比增长8.94%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击建科院鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报