鹰眼预警：四创电子营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，四创电子发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.94亿元，同比下降1.29%；归母净利润为-5698.91万元，同比下降137.28%；扣非归母净利润为-9063.61万元，同比下降145.84%；基本每股收益-0.358元/股。

公司自2004年5月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为1.48亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四创电子2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.94亿元，同比下降1.29%；净利润为-5605.31万元，同比下降143.07%；经营活动净现金流为-8.89亿元，同比下降36.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.9亿元，同比下降1.29%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降137.28%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降145.84%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.5亿元、-0.2亿元、-0.6亿元，同比变动分别为-29.2%、49.51%、-143.07%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-1.29%，销售费用同比变动45.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.29%，税金及附加同比变动159.69%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为182.07%、219.94%、303.3%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长32.14%，营业成本同比增长6.05%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长32.14%，营业收入同比增长-1.29%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-8.9亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-6亿元、-6.5亿元、-8.9亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为19.62%，同比下降22.08%；净利率为-8.07%，同比下降146.24%；净资产收益率（加权）为-2.4%，同比下降145.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为19.62%，同比大幅下降22.08%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为16.29%、25.17%、19.62%，同比变动分别为18.23%、54.55%、-22.08%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-8.07%，同比大幅下降146.24%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.4%，同比大幅下降145.36%。

报告期内，公司资产负债率为67.25%，同比增长2%；流动比率为1.29，速动比率为0.82；总债务为25.52亿元，其中短期债务为17.28亿元，短期债务占总债务比为67.71%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5亿元，短期债务为17.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.29，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5亿元，短期债务为17.3亿元，经营活动净现金流为-8.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.14、-0.18、-0.22，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为81.62%、95.12%、102.72%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为203.22%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长203.22%，营业成本同比增长6.05%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-8.5亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-8.5亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.6亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-6亿元、-6.5亿元、-8.9亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为11.7亿元，公司营运资金需求为22.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-11.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.33，同比下降29.02%；存货周转率为0.34，同比下降11.41%；总资产周转率为0.09，同比下降8.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.56，0.47，0.33，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.58，0.38，0.34，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.14，0.1，0.09，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.24、0.91、0.85，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长45.61%。

点击四创电子鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

三大炒股神器免费领取！数量有限，先到先得>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报