鹰眼预警：全信股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，全信股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.53亿元，同比增长38.28%；归母净利润为8517.98万元，同比增长40.32%；扣非归母净利润为8240.77万元，同比增长47.67%；基本每股收益0.293元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4724.77万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对全信股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.53亿元，同比增长38.28%；净利润为8696.73万元，同比增长39.68%；经营活动净现金流为-1.06亿元，同比下降55.58%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长73.49%，营业收入同比增长38.28%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长41.74%，营业成本同比增长37.27%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长41.74%，营业收入同比增长38.28%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长38.28%，经营活动净现金流同比下降55.58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.1亿元、-0.7亿元、-1.1亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-1.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.22低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.16、-1.09、-1.22，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为50.65%，同比增长0.72%；净利率为19.2%，同比增长1.01%；净资产收益率（加权）为6.65%，同比增长22.69%。

报告期内，公司资产负债率为33.42%，同比增长19.28%；流动比率为2.29，速动比率为1.58；总债务为3.84亿元，其中短期债务为3.84亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.46，2.76，2.29，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为3.8亿元，经营活动净现金流为-1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.45、0.98、0.65，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.04、-0.15、-0.16，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为12.67%、18.85%、28.42%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.32、1.62、1.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为277.3万元，较期初变动率为143.06%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.02，同比增长45.48%；存货周转率为0.54，同比下降7.53%；总资产周转率为0.24，同比增长12.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为18.37%、18.95%、23.78%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长44.77%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.6亿元，较期初增长73.67%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长56.63%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长65.83%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长65.83%，营业收入同比增长38.28%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报