鹰眼预警：吉华集团应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，吉华集团发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为11.61亿元，同比增长54.71%；归母净利润为1.4亿元，同比增长76.9%；扣非归母净利润为4185.17万元，同比增长7.82%；基本每股收益0.199元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7.81亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉华集团2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.61亿元，同比增长54.71%；净利润为1.39亿元，同比增长76.73%；经营活动净现金流为-5789万元，同比下降201.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为3.4亿元、0.8亿元、1.4亿元，同比变动分别为-9.2%、-76.6%、76.73%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动54.71%，销售费用同比变动-22.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长172.51%，营业收入同比增长54.71%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长54.71%，经营活动净现金流同比下降201.16%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.7亿元、0.6亿元、-0.6亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.4亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.42低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.63%，同比下降23.91%；净利率为11.99%，同比增长14.23%；净资产收益率（加权）为3.16%，同比增长83.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为34.07%、27.11%、20.63%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期27.11%下降至20.63%，销售净利率由去年同期10.49%增长至11.99%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为89.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为14.72%，同比下降5.2%；流动比率为5.12，速动比率为4.09；总债务为1.46亿元，其中短期债务为1.46亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.28、0.08、-0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为2.23%、3.06%、3.23%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为22.93、15.04、11.67，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为68.04%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为38.17%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.57，同比增长47.97%；存货周转率为1.34，同比增长56.25%；总资产周转率为0.22，同比增长53.11%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报