鹰眼预警：斯莱克营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，斯莱克发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.89亿元，同比增长1.67%；归母净利润为3697.05万元，同比下降13.73%；扣非归母净利润为3227.63万元，同比下降16.67%；基本每股收益0.07元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.92亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对斯莱克2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.89亿元，同比增长1.67%；净利润为3491.1万元，同比下降16.19%；经营活动净现金流为1.18亿元，同比增长368.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.67%，净利润同比下降16.19%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.67%，营业成本同比下降0.85%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.3%，营业成本同比增长-0.85%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.3%，营业收入同比增长1.67%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为39.41%，同比增长4.06%；净利率为8.97%，同比下降17.56%；净资产收益率（加权）为3.36%，同比下降23.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为15.17%，10.89%，8.97%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期37.87%增长至39.41%，销售净利率由去年同期10.89%下降至8.97%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为78.86%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.86%，4.38%，3.36%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为52.74%，同比增长18.2%；流动比率为2.25，速动比率为1.33；总债务为6.96亿元，其中短期债务为2.74亿元，短期债务占总债务比为39.4%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为39.39%、47.86%、59.98%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.67，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为53.74%，利息支出占净利润之比为56.37%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.6亿元，较期初变动率为115.86%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为7.25%、7.58%、8.67%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长115.86%，营业成本同比增长0.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.08，同比增长8.6%；存货周转率为0.35，同比下降7.78%；总资产周转率为0.17，同比下降16.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.39，0.38，0.35，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.22，0.2，0.17，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长192.78%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长112.45%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报