鹰眼预警：科创新源营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，科创新源发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.01亿元，同比增长89.72%；归母净利润为2107.27万元，同比下降40.16%；扣非归母净利润为1464.63万元，同比下降54.87%；基本每股收益0.17元/股。

公司自2017年11月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6452.16万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科创新源2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.01亿元，同比增长89.72%；净利润为2370.58万元，同比下降33.11%；经营活动净现金流为-1824.48万元，同比下降152.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降40.16%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降54.87%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长89.72%，净利润同比下降33.11%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、0.4亿元、0.2亿元，同比变动分别为-16.1%、60.72%、-33.11%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动89.72%，营业成本同比变动169.36%，收入与成本变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长89.72%，经营活动净现金流同比下降152.32%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.77低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.24、0.98、-0.77，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为32.06%，同比下降38.52%；净利率为7.89%，同比下降64.74%；净资产收益率（加权）为3.44%，同比下降44.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为32.06%，同比大幅下降38.52%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为39.08%、52.15%、32.06%，同比变动分别为-4.91%、33.45%、-38.52%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.89%，同比大幅下降64.74%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.44%，同比大幅下降44.52%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为34.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为35.99%，同比增长48.58%；流动比率为2.05，速动比率为1.67；总债务为1.69亿元，其中短期债务为1.16亿元，短期债务占总债务比为68.71%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为16.96%、17.5%、24.92%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.37、2.49、1.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为286.83%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.74%、0.87%、3.2%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长286.83%，营业成本同比增长169.36%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.94%、4.49%、6.06%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.36，同比下降1.25%；存货周转率为2.16，同比增长32.74%；总资产周转率为0.29，同比增长37.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.43，2.39，2.36，应收账款周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.67%、6.59%、8.81%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.08、3.42、3.3，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为183.8万元，较期初增长1104.86%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长151.3%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长102.82%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长37.25%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报