鹰眼预警：久吾高科营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，久吾高科发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.85亿元，同比增长7.53%；归母净利润为890.6万元，同比下降57.59%；扣非归母净利润为396.7万元，同比下降48.89%；基本每股收益0.0812元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为7738.78万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对久吾高科2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.85亿元，同比增长7.53%；净利润为955.02万元，同比下降64.17%；经营活动净现金流为501.21万元，同比增长218.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.52%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为890.6万元，同比大幅下降57.59%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为60.59%，-10.73%，-48.89%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.53%，净利润同比下降64.17%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、0.3亿元、955万元，同比变动分别为50.15%、57.6%、-64.17%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.52低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为36.15%，同比下降11.42%；净利率为5.15%，同比下降66.68%；净资产收益率（加权）为1.08%，同比下降64.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为42.59%、40.81%、36.15%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.15%，同比大幅下降66.68%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.08%，同比大幅下降64.24%。

报告期内，公司资产负债率为36.52%，同比下降17.89%；流动比率为4.43，速动比率为3.72；总债务为2.5亿元，其中短期债务为4693.21万元，短期债务占总债务比为18.74%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.51，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为51.72%，利息支出占净利润之比为55.85%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为233.24%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长233.24%，营业成本同比增长16%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为96.45%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.93%、1.18%、1.59%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-611.6万元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.3亿元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、-421.3万元、501.2万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.77，同比增长10.12%；存货周转率为0.78，同比增长15.89%；总资产周转率为0.14，同比增长1.32%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.45、0.83、0.74，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长26.17%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为432.3万元，同比增长348.2%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报