鹰眼预警：安联锐视应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，安联锐视发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.83亿元，同比增长3.56%；归母净利润为3012.25万元，同比下降12.21%；扣非归母净利润为2777.24万元，同比下降15.16%；基本每股收益0.5838元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安联锐视2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.83亿元，同比增长3.56%；净利润为3012.25万元，同比下降12.21%；经营活动净现金流为-5597.15万元，同比下降10.99%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.56%，净利润同比下降12.21%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为29.1%、40.09%、43.98%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长56.8%，营业成本同比增长7.98%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长56.8%，营业收入同比增长3.56%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.56%，经营活动净现金流同比下降10.99%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1亿元、-0.5亿元、-0.6亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.86低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.27、-1.47、-1.86，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为22.97%，同比下降12.07%；净利率为7.86%，同比下降15.23%；净资产收益率（加权）为6.59%，同比下降25.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为22.97%，同比大幅下降12.07%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为22.57%、26.12%、22.97%，同比变动分别为11.15%、15.73%、-12.07%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.8%，9.27%，7.86%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为12.2%，8.81%，6.59%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为36.57%，同比增长7.04%；流动比率为2.01，速动比率为0.97；总债务为7971.11万元，其中短期债务为7971.11万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.9亿元，短期债务为0.8亿元，经营活动净现金流为-0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.09、1.68、1.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为329.6万元，较期初变动率为166.62%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长166.62%，营业成本同比增长7.98%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为95.5万元，较期初变动率为42.78%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-347.3万元、-334.9万元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.14，同比下降25.96%；存货周转率为1.3，同比下降39.63%；总资产周转率为0.52，同比下降17.64%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.21，2.89，2.14，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.86，2.15，1.3，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为16.64%、24.96%、37.28%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.73，0.63，0.52，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报