鹰眼预警：四川美丰应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，四川美丰发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为17.78亿元，同比增长28.41%；归母净利润为2.08亿元，同比增长413.33%；扣非归母净利润为1.95亿元，同比增长392.79%；基本每股收益0.3523元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为11.8亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四川美丰2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.78亿元，同比增长28.41%；净利润为2.17亿元，同比增长879.84%；经营活动净现金流为2.81亿元，同比增长1220.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.7亿元、0.2亿元、2.2亿元，同比变动分别为-32.93%、-70.04%、879.84%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.41%，销售费用同比变动-43.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长4982.52%，营业收入同比增长28.41%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为3.57%、3.62%、5.32%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.68%，营业成本同比增长15.33%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.68%，营业收入同比增长28.41%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为24.76%，同比增长52.55%；净利率为12.21%，同比增长663.06%；净资产收益率（加权）为6.99%，同比增长385.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为24.76%，同比大幅增长52.55%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.23%增长至24.76%，应收账款周转率由去年同期27.87次下降至20.23次。

报告期内，公司资产负债率为20.67%，同比下降12.07%；流动比率为3.59，速动比率为3.08；总债务为3.89亿元，其中短期债务为8026.68万元，短期债务占总债务比为20.64%。

报告期内，公司应收帐款周转率为20.23，同比下降27.41%；存货周转率为6.15，同比增长23.39%；总资产周转率为0.45，同比增长22.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为29.75，27.87，20.23，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长67.41%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长25.59%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报