新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月23日,法兰泰克发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为7.33亿元,同比增长39.02%;归母净利润为8774.92万元,同比增长31.37%;扣非归母净利润为7892.61万元,同比增长46.12%;基本每股收益0.4095元/股。
公司自2017年1月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为6696.37万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对法兰泰克2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为7.33亿元,同比增长39.02%;净利润为8782.3万元,同比增长30.85%;经营活动净现金流为3329.1万元,同比下降63.67%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为62.09%,54.26%,31.37%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
归母净利润(元) | 4330.14万 | 6679.47万 | 8774.92万 |
归母净利润增速 | 62.09% | 54.26% | 31.37% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动39.02%,销售费用同比变动-13.2%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 4.45亿 | 5.27亿 | 7.33亿 |
销售费用(元) | 3276.4万 | 2696.72万 | 2340.78万 |
营业收入增速 | 36.75% | 18.49% | 39.02% |
销售费用增速 | 47.85% | -17.69% | -13.2% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长71.01%,营业收入同比增长39.02%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | 36.75% | 18.49% | 39.02% |
应收票据较期初增速 | -23.86% | - | 71.01% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长39.02%,经营活动净现金流同比下降63.67%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 4.45亿 | 5.27亿 | 7.33亿 |
经营活动净现金流(元) | 7222.93万 | 9162.99万 | 3329.1万 |
营业收入增速 | 36.75% | 18.49% | 39.02% |
经营活动净现金流增速 | 3360.51% | 26.86% | -63.67% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.38低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 7222.93万 | 9162.99万 | 3329.1万 |
净利润(元) | 4330.14万 | 6711.96万 | 8782.3万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.67 | 1.37 | 0.38 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.67、1.37、0.38,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 7222.93万 | 9162.99万 | 3329.1万 |
净利润(元) | 4330.14万 | 6711.96万 | 8782.3万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.67 | 1.37 | 0.38 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为26.68%,同比下降4.7%;净利率为11.99%,同比下降5.88%;净资产收益率(加权)为7.14%,同比增长11.39%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为28.74%、28%、26.68%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 28.74% | 28% | 26.68% |
销售毛利率增速 | 21.23% | -2.61% | -4.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为58.2%,同比增长0.22%;流动比率为1.51,速动比率为1.01;总债务为5.92亿元,其中短期债务为2.2亿元,短期债务占总债务比为37.19%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为54.45%,58.07%,58.2%,变动趋势增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资产负债率 | 54.45% | 58.07% | 58.2% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.94、0.64、0.63,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
现金比率 | 0.94 | 0.64 | 0.63 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.08、0.07、0.03,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
经营活动净现金流(元) | 1.11亿 | 2.09亿 | 1.97亿 |
流动负债(元) | 6.82亿 | 11.41亿 | 11.6亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.16 | 0.18 | 0.17 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.5亿元,较期初变动率为79.72%。
项目 | 20201231 |
期初预付账款(元) | 2962.74万 |
本期预付账款(元) | 5324.76万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长79.72%,营业成本同比增长41.56%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
预付账款较期初增速 | 18.36% | 36.79% | 79.72% |
营业成本增速 | 27.73% | 19.74% | 41.56% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.2亿元,较期初变动率为56.05%。
项目 | 20201231 |
期初应付票据(元) | 7615.15万 |
本期应付票据(元) | 1.19亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.68,同比增长51.96%;存货周转率为0.9,同比增长32.73%;总资产周转率为0.25,同比增长22.36%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.4亿元,较期初增长45.18%。
项目 | 20201231 |
期初在建工程(元) | 2860.6万 |
本期在建工程(元) | 4153.14万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为176.9万元,较期初增长209.28%。
项目 | 20201231 |
期初长期待摊费用(元) | 57.21万 |
本期长期待摊费用(元) | 176.95万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.1亿元,较期初增长132.27%。
项目 | 20201231 |
期初其他非流动资产(元) | 552.44万 |
本期其他非流动资产(元) | 1283.13万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.4亿元,同比增长35.02%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 2982.16万 | 2777.08万 | 3749.62万 |
管理费用增速 | 59.86% | -6.88% | 35.02% |
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