鹰眼预警：苏州龙杰净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，苏州龙杰发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.31亿元，同比增长37.19%；归母净利润为1470.94万元，同比增长116.35%；扣非归母净利润为444.9万元，同比增长132.57%；基本每股收益0.12元/股。

公司自2018年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏州龙杰2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.31亿元，同比增长37.19%；净利润为1470.94万元，同比增长116.35%；经营活动净现金流为-3031.67万元，同比下降987.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.8亿元、679.9万元、0.1亿元，同比变动分别为-0.73%、-90.97%、116.35%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.19%，销售费用同比变动-29.84%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长37.19%，经营活动净现金流同比下降987.89%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为2亿元、341.4万元、-0.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.06低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.68、0.5、-2.06，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为10.5%，同比增长26.2%；净利率为3.42%，同比增长57.7%；净资产收益率（加权）为1.09%，同比增长122.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为15.82%、8.32%、10.5%，同比变动分别为-7.4%、-47.42%、26.2%，销售毛利率异常波动。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为78.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-250.7万元，同比增长39.37%。

报告期内，公司资产负债率为10.12%，同比增长7.75%；流动比率为6.39，速动比率为5.06；总债务为8362.8万元，其中短期债务为8362.8万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.91、0.03、-0.2，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为261.82，同比增长229.83%；存货周转率为2.17，同比增长43.08%；总资产周转率为0.29，同比增长39.79%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.3亿元，较期初增长170.41%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为3.3亿元，固定资产为1.6亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长21.91%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报