鹰眼预警：浪莎股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，浪莎股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.42亿元，同比增长29.39%；归母净利润为868.93万元，同比下降4.06%；扣非归母净利润为839.91万元，同比增长10.66%；基本每股收益0.089元/股。

公司自1998年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3499.83万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浪莎股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.42亿元，同比增长29.39%；净利润为868.93万元，同比下降4.06%；经营活动净现金流为-4049.46万元，同比下降47.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长23.04%，近三个季度增速持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.39%，净利润同比下降4.06%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动29.39%，销售费用同比变动8.2%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.39%，经营活动净现金流同比下降47.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.4亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为868.9万元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.66低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为16.07%，同比增长2.46%；净利率为6.12%，同比下降25.85%；净资产收益率（加权）为1.71%，同比下降6.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.12%，同比大幅下降25.85%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.68%增长至16.07%，销售净利率由去年同期8.26%下降至6.12%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.84%，1.82%，1.71%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为19.06%，同比下降17.23%；流动比率为4.08，速动比率为3.32；总债务为3642.85万元，其中短期债务为3642.85万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.16、-0.18、-0.34，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为238.23%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长238.23%，营业成本同比增长28.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-1.7亿元、-777.7万元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为254.7万元、655万元、290.5万元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-0.3亿元、-0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.87，同比增长39.61%；存货周转率为1.37，同比增长54.36%；总资产周转率为0.21，同比增长31.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报