鹰眼预警：广弘控股净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，广弘控股发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为16.38亿元，同比增长7.28%；归母净利润为1.69亿元，同比增长8.15%；扣非归母净利润为1.67亿元，同比增长10.72%；基本每股收益0.29元/股。

公司自1993年11月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为5.75亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广弘控股2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.38亿元，同比增长7.28%；净利润为1.98亿元，同比增长10.92%；经营活动净现金流为-3609万元，同比下降117.24%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.28%，经营活动净现金流同比下降117.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.18低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为23.04%，同比下降10.04%；净利率为12.07%，同比增长3.4%；净资产收益率（加权）为8.48%，同比下降5.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为23.04%，同比大幅下降10.04%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为21.98%、25.61%、23.04%，同比变动分别为-1.21%、16.5%、-10.04%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期25.61%下降至23.04%，销售净利率由去年同期11.67%增长至12.07%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.48%，同比下降5.04%。

报告期内，公司资产负债率为49.54%，同比增长27.33%；流动比率为2.27，速动比率为1.97；总债务为4.1亿元，其中短期债务为3.58亿元，短期债务占总债务比为87.46%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为28.47%，38.91%，49.54%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.55，2.48，2.27，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为4.21、2.64、1.74，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为565.82%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.23%、2.52%、2.57%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长565.82%，营业成本同比增长10.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.4亿元，较期初变动率为279.02%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-3.6亿元，营运资本为19.1亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为22.8亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.24，同比增长2.18%；存货周转率为2.51，同比下降15.9%；总资产周转率为0.41，同比下降23.46%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为4，2.98，2.51，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.61，0.54，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长99.24%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报