新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月23日,三峡旅游发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为11.54亿元,同比增长52.22%;归母净利润为4993.66万元,同比增长263.82%;扣非归母净利润为4313.46万元,同比增长223.78%;基本每股收益0.0879元/股。
公司自2011年10月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为2.97亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对三峡旅游2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为11.54亿元,同比增长52.22%;净利润为5180.11万元,同比增长270.94%;经营活动净现金流为5.55亿元,同比增长1682.22%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.7亿元、-0.3亿元、0.5亿元,同比变动分别为44.08%、-143.76%、270.94%,净利润较为波动。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净利润(元) | 6925.25万 | -3030.42万 | 5180.11万 |
净利润增速 | 44.08% | -143.76% | 270.94% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动52.22%,销售费用同比变动31.34%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 10.86亿 | 7.58亿 | 11.54亿 |
销售费用(元) | 2178.45万 | 1620.19万 | 2127.93万 |
营业收入增速 | -2.2% | -30.15% | 52.22% |
销售费用增速 | 7.88% | -25.63% | 31.34% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为12.8%,同比增长292.55%;净利率为4.49%,同比增长212.3%;净资产收益率(加权)为2.22%,同比增长259.71%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为15.56%、3.26%、12.8%,同比变动分别为28.66%、-79.05%、292.55%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 15.56% | 3.26% | 12.8% |
销售毛利率增速 | 28.66% | -79.05% | 292.55% |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期3.26%增长至12.8%,应收账款周转率由去年同期51.69次下降至30.08次。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 15.56% | 3.26% | 12.8% |
应收账款周转率(次) | 35.6 | 51.69 | 30.08 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为39.52%,同比下降14.8%;流动比率为3.17,速动比率为2.9;总债务为9.68亿元,其中短期债务为1.94亿元,短期债务占总债务比为20.02%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.78,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币资金(元) | 8.87亿 | 8.43亿 | 7.52亿 |
总债务(元) | 10.36亿 | 13.99亿 | 9.68亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.86 | 0.6 | 0.78 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为2.1亿元,较期初变动率为49.79%。
项目 | 20201231 |
期初预付账款(元) | 1.39亿 |
本期预付账款(元) | 2.09亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长49.79%,营业成本同比增长37.21%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
预付账款较期初增速 | 22.34% | -30.09% | 49.79% |
营业成本增速 | -6.06% | -19.98% | 37.21% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 自由现金流为负。近三期半年报,自由现金流分别为-1.3亿元、-1亿元、-290.3万元,持续为负数。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
自由现金流(元) | -1.26亿 | -1.05亿 | -290.31万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为30.08,同比下降41.8%;存货周转率为4.97,同比增长58.64%;总资产周转率为0.28,同比增长53.44%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为30.08,同比大幅下降至41.8%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款周转率(次) | 35.6 | 51.69 | 30.08 |
应收账款周转率增速 | -5.4% | 45.19% | -41.8% |
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