新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月23日,北方股份发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为7.52亿元,同比增长39.18%;归母净利润为4420.44万元,同比增长14.47%;扣非归母净利润为4207.24万元,同比增长15.18%;基本每股收益0.26元/股。
公司自2000年6月上市以来,已经现金分红18次,累计已实施现金分红为3.93亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对北方股份2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为7.52亿元,同比增长39.18%;净利润为4420.44万元,同比增长14.47%;经营活动净现金流为2233.94万元,同比增长234.91%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动39.19%,销售费用同比变动18.13%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 5.2亿 | 5.4亿 | 7.52亿 |
销售费用(元) | 2977.43万 | 2162.11万 | 2554.02万 |
营业收入增速 | -16.05% | 3.88% | 39.19% |
销售费用增速 | -7.57% | -27.38% | 18.13% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长49.2%,营业收入同比增长39.19%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | -16.05% | 3.88% | 39.19% |
应收账款较期初增速 | 57.14% | -4.34% | 49.2% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长50.51%,营业收入同比增长39.19%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货较期初增速 | 155.16% | 66.59% | 50.51% |
营业收入增速 | -16.05% | 3.88% | 39.19% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.51低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -3.71亿 | -1655.85万 | 2233.94万 |
净利润(元) | 2845.17万 | 3861.59万 | 4420.44万 |
经营活动净现金流/净利润 | -13.04 | -0.43 | 0.51 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为16.64%,同比下降29.63%;净利率为5.88%,同比下降17.76%;净资产收益率(加权)为3.53%,同比增长9.63%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为24.75%、23.65%、16.64%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 24.75% | 23.65% | 16.64% |
销售毛利率增速 | 14.69% | -4.42% | -29.63% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.5亿元,同比下降78.82%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资产减值损失(元) | - | -2855.67万 | -5106.54万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为53.13%,同比下降5.28%;流动比率为1.7,速动比率为1.18;总债务为4.9亿元,其中短期债务为4.9亿元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.41%、0.55%、0.82%,持续上涨。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
其他应收款(元) | 850.69万 | 1193.77万 | 1732.12万 |
流动资产(元) | 20.78亿 | 21.83亿 | 21.18亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.41% | 0.55% | 0.82% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.36,同比下降16.81%;存货周转率为1.18,同比增长134.05%;总资产周转率为0.29,同比增长39.72%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.2亿元,较期初增长303.73%。
项目 | 20201231 |
期初在建工程(元) | 474.67万 |
本期在建工程(元) | 1916.39万 |
• 在建工程持续持续上涨,固定资产原值不变。近三期半年报,在建工程较期初分别为-14.87%、1.87%、303.73%,持续增长,但是固定资产原值变动不大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
在建工程较期初增速 | -14.87% | 1.87% | 303.73% |
固定资产(元) | 2.7亿 | 2.53亿 | 2.42亿 |
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