鹰眼预警：联德股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月17日，联德股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.64亿元，同比增长22.65%；归母净利润为8033.85万元，同比增长5.67%；扣非归母净利润为6922.42万元，同比下降6.8%；基本每股收益0.37元/股。

公司自2021年2月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为8016万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对联德股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.64亿元，同比增长22.65%；净利润为8033.85万元，同比增长5.67%；经营活动净现金流为5526.09万元，同比下降39.37%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动22.65%，销售费用同比变动-4.18%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动22.65%，税金及附加同比变动-19.89%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.65%，经营活动净现金流同比下降39.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.69低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为36.99%，同比下降10.17%；净利率为22.04%，同比下降13.85%；净资产收益率（加权）为5.23%，同比下降43.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为36.99%，同比大幅下降10.17%。

报告期内，公司资产负债率为8.24%，同比下降38.29%；流动比率为12.7，速动比率为11.71；总债务为1342.98万元，其中短期债务为1342.98万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为749.1万元，较期初变动率为39.73%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.73%，营业成本同比增长31.38%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为203.6万元，较期初变动率为153.52%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.6，同比下降19.87%；存货周转率为1.99，同比增长32.75%；总资产周转率为0.24，同比下降23.6%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为901.2万元，较期初增长63.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长39.78%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长39.78%，营业收入同比增长22.65%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报