鹰眼预警：同大股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月12日，同大股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为2.31亿元，同比增长18%；归母净利润为750.16万元，同比下降4.22%；扣非归母净利润为486.09万元，同比下降16.91%；基本每股收益0.0845元/股。

公司自2012年5月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同大股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.31亿元，同比增长18%；净利润为750.16万元，同比下降4.22%；经营活动净现金流为-1083.04万元，同比下降178.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长18%，净利润同比下降4.22%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动18%，税金及附加同比变动-26.16%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长75%，营业收入同比增长18%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长66.2%，营业收入同比增长18%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长62%，营业成本同比增长25.74%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长62%，营业收入同比增长18%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长18%，经营活动净现金流同比下降178.26%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、0.1亿元、-0.1亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为750.2万元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.44低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.07、1.77、-1.44，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为12.49%，同比下降30.14%；净利率为3.25%，同比下降18.83%；净资产收益率（加权）为1.18%，同比下降1.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为20.79%、18.5%、12.49%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为7.57%，4.01%，3.25%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.78%，1.2%，1.18%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为15.38%，同比下降7.61%；流动比率为4.07，速动比率为2.96；总债务为1000万元，其中短期债务为1000万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.42、0.12、-0.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为9.69%、11.62%、12.74%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为241.7万元，较期初变动率为291.08%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.12%、0.12%、0.57%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-175.6万元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.89，同比增长18.97%；存货周转率为2.16，同比下降9.21%；总资产周转率为0.31，同比增长20.03%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.36，2.36，2.16，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长30.79%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为190.5万元，同比增长29.21%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报