鹰眼预警：科达利经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月5日，科达利发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为18.02亿元，同比增长162.22%；归母净利润为2.19亿元，同比增长367.01%；扣非归母净利润为2.05亿元，同比增长403.99%；基本每股收益0.94元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科达利2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.02亿元，同比增长162.22%；净利润为2.21亿元，同比增长396.06%；经营活动净现金流为8523.92万元，同比增长90.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.8亿元、0.4亿元、2.2亿元，同比变动分别为258.82%、-43.31%、396.06%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动162.22%，销售费用同比变动138.1%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.39低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.13、1、0.39，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为27.93%，同比增长18.95%；净利率为12.28%，同比增长89.18%；净资产收益率（加权）为5.36%，同比增长188.17%。

报告期内，公司资产负债率为30.25%，同比增长5.81%；流动比率为1.93，速动比率为1.69；总债务为9.91亿元，其中短期债务为8.75亿元，短期债务占总债务比为88.34%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.2亿元，较期初变动率为96.8%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.5亿元、1.8亿元、5.6亿元，公司经营活动净现金流分别2.5亿元、0.4亿元、0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.91，同比增长44.08%；存货周转率为3.59，同比增长122.05%；总资产周转率为0.31，同比增长67.25%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.1亿元，较期初增长60.14%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长84.35%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.7亿元，较期初增长64.51%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长73.33%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报