鹰眼预警：嘉化能源经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月5日，嘉化能源发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为33.68亿元，同比增长34.04%；归母净利润为7.13亿元，同比增长28.47%；扣非归母净利润为7.1亿元，同比增长28.6%；基本每股收益0.5107元/股。

公司自2003年6月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为22.74亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对嘉化能源2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为33.68亿元，同比增长34.04%；净利润为7.13亿元，同比增长28.22%；经营活动净现金流为2亿元，同比下降70.31%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动34.04%，销售费用同比变动-79.55%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动34.04%，税金及附加同比变动-102.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长53.49%，营业收入同比增长34.04%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.04%，经营活动净现金流同比下降70.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.28低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为30.56%，同比下降12.12%；净利率为21.17%，同比下降4.34%；净资产收益率（加权）为8.81%，同比增长15.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为35.25%、34.77%、30.56%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为23.82%，22.13%，21.17%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为23.16%，同比增长41.3%；流动比率为1.29，速动比率为0.95；总债务为6.61亿元，其中短期债务为6.61亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.94，1.76，1.29，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.89、0.82、0.47，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为39.84%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.09，同比下降2.21%；存货周转率为3.16，同比增长12.38%；总资产周转率为0.33，同比增长14.32%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为56.6亿元，较期初增长35.49%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长34.19%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长34.19%，营业收入同比增长34.04%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击嘉化能源鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报