鹰眼预警：百川能源经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月2日，百川能源发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为24.46亿元，同比增长9.62%；归母净利润为3.43亿元，同比增长3.68%；扣非归母净利润为3.33亿元，同比增长5.12%；基本每股收益0.25元/股。

公司自1993年10月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为20.52亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百川能源2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.46亿元，同比增长9.62%；净利润为3.57亿元，同比增长6.99%；经营活动净现金流为1.22亿元，同比增长132.84%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长7.08%，近三个季度增速持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.34低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为23.82%，同比下降5.29%；净利率为14.6%，同比下降2.4%；净资产收益率（加权）为8.42%，同比增长14.87%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为26.7%、30%、30.8%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为46.87%，同比增长0.57%；流动比率为0.77，速动比率为0.63；总债务为14.44亿元，其中短期债务为6.4亿元，短期债务占总债务比为44.33%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为357.64%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.59，同比增长45.14%；存货周转率为6.03，同比增长15.48%；总资产周转率为0.31，同比增长18.63%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.1、0.75、0.71，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报