鹰眼预警：*ST丹邦营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，*ST丹邦发布2020年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为4872.45万元，同比下降85.96%；归母净利润为-8.11亿元，同比下降4778.68%；扣非归母净利润为-8.14亿元，同比下降7518.8%；基本每股收益-1.48元/股。

公司自2011年8月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4206.62万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST丹邦2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4872.45万元，同比下降85.96%；净利润为-8.11亿元，同比下降4778.68%；经营活动净现金流为1467.91万元，同比下降90.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.5亿元，同比大幅下降85.96%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为0.16%，-31.79%，-4778.68%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为17019.07%，-36.13%，-7518.8%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-8.1亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-85.96%，营业成本同比变动-56.26%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-85.96%，税金及附加同比变动50.79%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.1亿元、1.6亿元、0.1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为-77.43%，同比下降279.77%；净利率为-1664.56%，同比下降33434.26%；净资产收益率（加权）为-60.99%，同比下降6138.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-77.43%，同比大幅下降279.77%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-10.05%、10.9%、-2.96%、-1662.45%，同比变动分别为-398.77%、139.94%、-573.6%、46907.45%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.4%，4.99%，-1664.56%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-60.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.4%，1.01%，-60.99%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-43.64%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2.9亿元，同比下降1431.02%。

报告期内，公司资产负债率为47.69%，同比增长56.97%；流动比率为0.15，速动比率为0.04；总债务为4.77亿元，其中短期债务为4.07亿元，短期债务占总债务比为85.32%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为29.07%，30.38%，47.69%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.88，0.75，0.15，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.6，2.69，5.81，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.3亿元，短期债务为4.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.06，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.3亿元，短期债务为4.1亿元，经营活动净现金流为0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.03，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.06、0.04、0.03，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.49、0.27、0.02，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.36%、0.44%、0.69%，持续增长。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.2亿元，较期初变动率为147.6%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-3.7亿元，营运资本为-6.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-2.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.34，同比下降74.87%；存货周转率为0.81，同比下降50.26%；总资产周转率为0.02，同比下降83.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.75，1.36，0.34，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.44，1.62，0.81，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.02。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4亿元，较期初增长114.52%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长266.06%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长266.06%，营业收入同比增长-85.96%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报