鹰眼预警：*ST海源销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，*ST海源发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为3亿元，同比增长37.98%；归母净利润为3286.69万元，同比增长106.14%；扣非归母净利润为-1.1亿元，同比增长79.49%；基本每股收益0.1264元/股。

公司自2010年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为9000万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST海源2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3亿元，同比增长37.98%；净利润为3286.69万元，同比增长106.14%；经营活动净现金流为1.54亿元，同比增长229.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.3亿元，扣非净利润为-1.1亿元。

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-1.8亿元、-5.4亿元、0.3亿元，较为波动。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.8亿元、-5.4亿元、0.3亿元，同比变动分别为-2598.39%、-205.82%、106.14%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动37.98%，营业成本同比变动16.21%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.98%，销售费用同比变动-48.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为11.78%，同比增长348.52%；净利率为10.94%，同比增长104.45%；净资产收益率（加权）为3.91%，同比增长108.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.59%、-4.74%、11.78%，同比变动分别为-55.72%、-134.9%、348.52%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.95%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为537.2%。

报告期内，公司资产负债率为30.57%，同比下降30.31%；流动比率为1.7，速动比率为1.08；总债务为1.31亿元，其中短期债务为1.31亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为34.77%，利息支出占净利润之比为49.48%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.83，同比增长89.07%；存货周转率为1.07，同比增长49.61%；总资产周转率为0.22，同比增长73.08%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长121.85%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报