鹰眼预警：*ST亚星营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，*ST亚星发布2020年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为4929.38万元，同比下降97.02%；归母净利润为-2567.45万元，同比下降187.88%；扣非归母净利润为-3790.71万元，同比下降89.15%；基本每股收益-0.08元/股。

公司自2001年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.24亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST亚星2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4929.38万元，同比下降97.02%；净利润为-2567.45万元，同比下降187.88%；经营活动净现金流为-3554.41万元，同比下降118.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.5亿元，同比大幅下降97.02%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降97.02%，低于行业均值-1.43%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降187.88%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降187.88%，低于行业均值1.07%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降89.15%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降89.15%，低于行业均值-1.48%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-931.6万元，-279.9万元，-620.9万元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.3亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为310.7万元、0.3亿元、-0.3亿元，同比变动分别为-88.32%、840.22%、-187.88%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为48.72、6.43、1.38，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为9.73%，同比下降26.33%；净利率为-52.08%，同比下降3050.56%；净资产收益率（加权）为-49.62%，同比下降187.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为9.73%，同比大幅下降26.33%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为10.94%、13.21%、9.73%，同比变动分别为-2.98%、20.75%、-26.33%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.73%，低于行业均值19.84%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-52.08%，同比大幅下降3050.56%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-52.08%，低于行业均值2.59%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-49.62%，同比大幅下降187.27%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-49.62%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-49.62%，低于行业均值6.18%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.05%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为98%，同比增长3.12%；流动比率为0.09，速动比率为0.05；总债务为7.27亿元，其中短期债务为7.22亿元，短期债务占总债务比为99.31%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为98%高于行业均值39.88%。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.09。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.09低于行业均值2.55，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为144.32高于行业均值7.95，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.4亿元，短期债务为7.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.06，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.4亿元，短期债务为7.2亿元，经营活动净现金流为-0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.03，低于行业均值0.13。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为1871.22%高于行业均值103.72%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为242.5万元，较期初变动率为109.05%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长109.05%，营业成本同比增长96.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为144.32倍高于行业均值3.89倍，筹资活动净现金流为-0.8亿元。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-1.1亿元、-0.8亿元，需关注资金链风险。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-4.1亿元，营运资本为-10.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-6.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.57，同比下降93.42%；存货周转率为0.6，同比下降94.9%；总资产周转率为0.03，同比下降97.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.57低于行业均值65.16，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为24.54，23.89，1.57，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.6，同比大幅下降94.9%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.6低于行业均值14.31，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.03低于行业均值0.6，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.44，1.28，0.03，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.8亿元，较期初增长19257.66%。

• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值39.95%，高于行业均值7.36%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为42.62%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.4亿元，较期初增长18547.86%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.93%，高于行业均值2.44%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.19%、3.5%、5.93%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报