鹰眼预警：福建高速营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，福建高速发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为23.26亿元，同比下降19.91%；归母净利润为4.52亿元，同比下降45.36%；扣非归母净利润为5.54亿元，同比下降35.61%；基本每股收益0.1648元/股。

公司自2001年2月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为50.11亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福建高速2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.26亿元，同比下降19.91%；净利润为5.78亿元，同比下降46.49%；经营活动净现金流为17.6亿元，同比下降1.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为23.3亿元，同比下降19.91%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降19.91%，低于行业均值-5.55%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为4.5亿元，同比大幅下降45.36%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为5.5亿元，同比大幅下降35.61%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-12.89%高于行业均值-115.68%，营业收入同比变动-19.91%低于行业均值-5.55%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.63%、26.22%、28.52%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为19.1亿元、17.9亿元、17.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为50.31%，同比下降19.75%；净利率为24.87%，同比下降33.18%；净资产收益率（加权）为4.67%，同比下降47.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为50.31%，同比大幅下降19.76%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为24.87%，同比大幅下降33.18%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.31%高于行业均值43.46%，存货周转率为61.44次低于行业均值1958.26次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.31%高于行业均值43.46%，应收账款周转率为3.27次低于行业均值21.6次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.31%高于行业均值43.46%，销售净利率为24.87%低于行业均值30.26%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.67%，同比大幅下降47.11%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.67%，低于行业均值6.25%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.53%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为24.44%，同比下降22.81%；流动比率为0.78，速动比率为0.77；总债务为23.74亿元，其中短期债务为5.24亿元，短期债务占总债务比为22.06%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.78低于行业均值1.52，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为5.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.67，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为226.2万元，较期初变动率为30.7%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.06%、0.09%、0.19%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.7%，营业成本同比增长6.67%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.27，同比下降30.8%；存货周转率为61.44，同比下降14.03%；总资产周转率为0.14，同比下降17.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.27低于行业均值21.6，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.18，4.72，3.27，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率61.44低于行业均值1958.26，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为102.45，71.47，61.44，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为79.73%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.18，低于行业均值4.75。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.4亿元，较期初增长276%。

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责任编辑：小浪快报