鹰眼预警：常铝股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，常铝股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为17.13亿元，同比下降21.08%；归母净利润为-5465.68万元，同比下降794.07%；扣非归母净利润为-5898.94万元，同比下降1104.74%；基本每股收益-0.0687元/股。

公司自2007年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对常铝股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.13亿元，同比下降21.08%；净利润为-5546.42万元，同比下降839.7%；经营活动净现金流为233.31万元，同比下降67.61%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为17.1亿元，同比下降21.08%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降794.07%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-64.34%，-70.53%，-1104.74%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-21.08%，销售费用同比变动2.68%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-21.08%，税金及附加同比变动5.89%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为43.75%、51.25%、64.55%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.5亿元、720.4万元、233.3万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.13、0.96、-0.04，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为13.11%，同比下降10.42%；净利率为-3.24%，同比下降1037.31%；净资产收益率（加权）为-1.85%，同比下降785.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为15.23%、14.63%、13.11%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为1.13%，0.35%，-3.24%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.68%，0.27%，-1.85%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为51.7%，同比下降6.78%；流动比率为1.19，速动比率为0.8；总债务为22.5亿元，其中短期债务为20.67亿元，短期债务占总债务比为91.87%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.2亿元，短期债务为20.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.3，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.2亿元，短期债务为20.7亿元，经营活动净现金流为233.3万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.01、0、0，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.44、0.4、0.28，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为141.6%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.78%、1.86%、2.04%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长141.6%，营业成本同比增长19.67%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为36.61%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.2亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、720.4万元、233.3万元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.5亿元，公司营运资金需求为17.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-11.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.67，同比下降21.33%；存货周转率为1.35，同比下降22.24%；总资产周转率为0.28，同比下降16.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为12.97%、17.01%、17.94%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长55.35%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-39.32%、32.03%、55.35%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报