鹰眼预警：贵州三力经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，贵州三力发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为2.82亿元，同比下降19%；归母净利润为4647.81万元，同比下降15.62%；扣非归母净利润为4828.28万元，同比下降10.97%；基本每股收益0.122元/股。

公司自2020年4月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对贵州三力2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.82亿元，同比下降19%；净利润为4647.72万元，同比下降15.62%；经营活动净现金流为4427.75万元，同比增长24.96%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为25.87%，16.17%，-19%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为129.6%，-3.65%，-15.62%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为64.58%，34.63%，-10.97%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.95低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为66.63%，同比下降0.18%；净利率为16.49%，同比增长4.18%；净资产收益率（加权）为6.17%，同比下降38.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为66.63%，同比下降0.18%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期66.75%下降至66.63%，销售净利率由去年同期15.83%增长至16.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为12.25%，10.1%，6.17%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为22.7%，同比增长104.88%；流动比率为3.97，速动比率为3.73；总债务为2.02亿元，其中短期债务为2.02亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.97。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为469.9万元，较期初变动率为141.98%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长141.98%，营业成本同比增长18.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.27，同比下降25.96%；存货周转率为1.62，同比下降12.49%；总资产周转率为0.29，同比下降49.01%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报