鹰眼预警：铜陵有色营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，铜陵有色发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为444.44亿元，同比下降5.15%；归母净利润为3.76亿元，同比下降9.23%；扣非归母净利润为2.15亿元，同比下降36.61%；基本每股收益0.036元/股。

公司自1996年11月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为28.44亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对铜陵有色2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为444.44亿元，同比下降5.15%；净利润为4.29亿元，同比下降13.97%；经营活动净现金流为37.52亿元，同比增长91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为444.4亿元，同比下降5.15%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为74.83%，0.18%，-9.23%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为64.48%，-12.02%，-36.61%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.15%，税金及附加同比变动25.6%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.15%，经营活动净现金流同比增长91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为4.42%，同比增长5.09%；净利率为0.97%，同比下降9.29%；净资产收益率（加权）为2.03%，同比下降11.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为1.21%，1.06%，0.97%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期4.2%增长至4.42%，销售净利率由去年同期1.06%下降至0.97%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.35%，2.29%，2.03%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4.8亿元，同比下降154.15%。

报告期内，公司资产负债率为58.82%，同比下降1.66%；流动比率为1.14，速动比率为0.67；总债务为209.54亿元，其中短期债务为158.35亿元，短期债务占总债务比为75.57%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为91.1亿元，短期债务为158.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.58，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为91.1亿元，短期债务为158.4亿元，经营活动净现金流为37.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为72.25%，利息支出占净利润之比为82.92%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为30.9亿元，公司营运资金需求为81.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-50.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为31.01，同比下降17.65%；存货周转率为3.99，同比下降5.11%；总资产周转率为0.91，同比下降6.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.61%、2.87%、3.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.79、2.68、2.64，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报