鹰眼预警：四川金顶营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，四川金顶发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为1.17亿元，同比下降28.46%；归母净利润为2697.65万元，同比增长93.66%；扣非归母净利润为1798.42万元，同比增长36.16%；基本每股收益0.0773元/股。

公司自1993年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.55亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四川金顶2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.17亿元，同比下降28.46%；净利润为2704.45万元，同比增长95.58%；经营活动净现金流为2972.74万元，同比下降24.84%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为163.31%，-1.47%，-28.46%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降28.46%，净利润同比增长95.58%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、0.1亿元、0.3亿元，同比变动分别为396.82%、-15.44%、95.58%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-28.46%，销售费用同比变动0.28%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为44.22%，同比增长84.74%；净利率为23.2%，同比增长173.37%；净资产收益率（加权）为20%，同比增长8.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为44.22%，同比大幅增长84.74%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.93%增长至44.22%，存货周转率由去年同期32.96次下降至12.64次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.93%增长至44.22%，应收账款周转率由去年同期234.94次下降至191.73次。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为68.6%，同比下降16.81%；流动比率为0.29，速动比率为0.28；总债务为2.39亿元，其中短期债务为2.19亿元，短期债务占总债务比为91.63%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.87，0.87，0.29，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.4亿元，短期债务为2.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.19，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.4亿元，短期债务为2.2亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.95、0.31、0.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为745.9万元，较期初变动率为303.73%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长303.73%，营业成本同比增长47.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为48.97%。

报告期内，公司应收帐款周转率为191.73，同比下降18.39%；存货周转率为12.64，同比下降61.64%；总资产周转率为0.25，同比下降26.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为12.64，同比大幅下降61.64%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.35，0.33，0.25，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为909.9万元，较期初增长297.49%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.82%、0.87%、1.22%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报