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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日,厦门空港发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为4.81亿元,同比下降46.42%;归母净利润为1422.13万元,同比下降94.53%;扣非归母净利润为-227.8万元,同比下降100.91%;基本每股收益0.0478元/股。
公司自1996年5月上市以来,已经现金分红20次,累计已实施现金分红为22.87亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对厦门空港2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为4.81亿元,同比下降46.42%;净利润为2051.82万元,同比下降92.42%;经营活动净现金流为1.25亿元,同比下降64.35%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为4.8亿元,同比大幅下降46.42%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 8.75亿 | 8.97亿 | 4.81亿 |
营业收入增速 | 8.03% | 2.48% | -46.42% |
• 营业收入增速低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降46.42%,低于行业均值-46.25%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 8.75亿 | 8.97亿 | 4.81亿 |
营业收入增速 | 8.03% | 2.48% | -46.42% |
营业收入增速行业均值 | 14.43% | 12.82% | -46.25% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为13.53%,3.62%,-94.53%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 2.51亿 | 2.6亿 | 1422.13万 |
归母净利润增速 | 13.53% | 3.62% | -94.53% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为11.37%,3.77%,-100.91%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 2.42亿 | 2.52亿 | -227.8万 |
扣非归母利润增速 | 11.37% | 3.77% | -100.91% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动-46.42%,营业成本同比变动-12.03%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 8.75亿 | 8.97亿 | 4.81亿 |
营业成本(元) | 5.02亿 | 5.1亿 | 4.49亿 |
营业收入增速 | 8.03% | 2.48% | -46.42% |
营业成本增速 | 8.96% | 1.56% | -12.03% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-16.64%高于行业均值-125.47%,营业收入同比变动-46.42%低于行业均值-46.25%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入增速 | 8.03% | 2.48% | -46.42% |
营业收入增速行业均值 | 14.43% | 12.82% | -46.25% |
应收账款较期初增速 | 13.52% | 17.3% | -16.64% |
应收账款较期初增速行业均值 | 88.23% | -50.54% | -125.47% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为3.5亿元、3.5亿元、1.2亿元,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 3.55亿 | 3.5亿 | 1.25亿 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为6.62%,同比下降84.65%;净利率为4.27%,同比下降85.85%;净资产收益率(加权)为0.38%,同比下降94.64%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为6.62%,同比大幅下降84.65%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 42.61% | 43.12% | 6.62% |
销售毛利率增速 | -1.13% | 1.2% | -84.65% |
• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内,销售毛利率为6.62%,高于行业均值-8.11%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 42.61% | 43.12% | 6.62% |
销售毛利率行业均值 | 39.19% | 37.88% | -8.11% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为4.27%,同比大幅下降85.85%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 29.96% | 30.17% | 4.27% |
销售净利率增速 | 4.68% | 0.68% | -85.85% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为7.21%,7.09%,0.38%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 7.21% | 7.09% | 0.38% |
净资产收益率增速 | 9.57% | -1.66% | -94.64% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为102.5%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
非常规性收益(元) | 1184.38万 | 1793.13万 | 2103.61万 |
净利润(元) | 2.62亿 | 2.71亿 | 2051.82万 |
非常规性收益/净利润 | 4.38% | 6.63% | 102.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为15.25%,同比下降2.65%;流动比率为2.18,速动比率为2.18;总债务为2016.47万元,其中短期债务为2016.47万元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.18,低于行业均值0.8。
项目 | 20171231 | 20181231 | 20191231 |
经营活动净现金流(元) | 5.94亿 | 8.58亿 | 7.33亿 |
流动负债(元) | 7.73亿 | 7.98亿 | 5.81亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.77 | 1.07 | 1.26 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.8 | 0.8 | 0.8 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为0.05%、0.1%、0.53%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务(元) | 166.67万 | 361.11万 | 2016.47万 |
净资产(元) | 35.78亿 | 36.94亿 | 38.23亿 |
总债务/净资产 | 0.05% | 0.1% | 0.53% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为542.97、241.3、18.3,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 9.05亿 | 8.71亿 | 3.69亿 |
总债务(元) | 166.67万 | 361.11万 | 2016.47万 |
广义货币资金/总债务 | 542.97 | 241.3 | 18.3 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.2,同比下降33.21%;存货周转率为739.08,同比下降62.86%;总资产周转率为0.11,同比下降46.77%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为0%、0.01%、0.01%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货(元) | 13.06万 | 24.19万 | 45.39万 |
资产总额(元) | 46.76亿 | 43.8亿 | 45.11亿 |
存货/资产总额 | 0% | 0.01% | 0.01% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为959.4万元,较期初增长44.26%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 665.03万 |
本期在建工程(元) | 959.35万 |
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责任编辑:小浪快报
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