鹰眼预警：中通客车营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，中通客车发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为23.52亿元，同比下降28.55%；归母净利润为1750.16万元，同比下降46.85%；扣非归母净利润为660.33万元，同比下降66.78%；基本每股收益0.0295元/股。

公司自2000年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中通客车2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.52亿元，同比下降28.55%；净利润为1750.16万元，同比下降46.85%；经营活动净现金流为6.22亿元，同比下降23.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为23.5亿元，同比下降28.55%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降46.85%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为660.3万元，同比大幅下降66.78%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-28.55%，税金及附加同比变动28.01%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为16.02%，同比增长11%；净利率为0.74%，同比下降25.62%；净资产收益率（加权）为0.64%，同比下降47.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为16.02%，同比大幅增长11%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为1.27%，1%，0.74%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.44%增长至16.02%，存货周转率由去年同期5.82次下降至3.31次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.44%增长至16.02%，应收账款周转率由去年同期0.49次下降至0.38次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.44%增长至16.02%，销售净利率由去年同期1%下降至0.74%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.64%，同比大幅下降47.11%。

报告期内，公司资产负债率为75.49%，同比下降1.32%；流动比率为1.25，速动比率为1.17；总债务为37.89亿元，其中短期债务为33.92亿元，短期债务占总债务比为89.52%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.3，1.29，1.25，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为5.26，5.85，8.54，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为26亿元，短期债务为33.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.77，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为26亿元，短期债务为33.9亿元，经营活动净现金流为6.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.84、0.71、0.69，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为44.54%，利息支出占净利润之比为364.78%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为57.75%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长57.75%，营业成本同比增长29.87%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.1亿元，较期初变动率为38.13%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.3%、0.72%、1.16%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为18.9亿元，公司营运资金需求为26.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-7.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.38，同比下降22.49%；存货周转率为3.31，同比下降43.07%；总资产周转率为0.2，同比下降26.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.38，同比大幅下降至22.49%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为6.23，5.82，3.31，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为2.09%、3.91%、5.61%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-41.77%、-26%、18.94%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为699.6万元，较期初增长50.43%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报