鹰眼预警：洪涛股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，洪涛股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为18.14亿元，同比下降4.85%；归母净利润为1610.52万元，同比下降79.73%；扣非归母净利润为1288.29万元，同比下降83.33%；基本每股收益0.0129元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对洪涛股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.14亿元，同比下降4.85%；净利润为3290.06万元，同比下降66.28%；经营活动净现金流为2.99亿元，同比增长375.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为18.1亿元，同比下降4.85%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为6.12%，-27.76%，-79.73%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为9.97%，-29.77%，-83.33%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为273.87%、305.67%、356.82%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.85%，经营活动净现金流同比增长375.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.07%，同比下降15.21%；净利率为1.81%，同比下降64.57%；净资产收益率（加权）为0.52%，同比下降78.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为19.07%，同比大幅下降15.21%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.81%，同比大幅下降64.57%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.99%，2.44%，0.52%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为69.33%，同比增长1.03%；流动比率为1.37，速动比率为1.37；总债务为31.3亿元，其中短期债务为14.21亿元，短期债务占总债务比为45.4%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为66.03%，68.62%，69.33%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.7亿元，短期债务为14.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.82，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.7亿元，短期债务为14.2亿元，经营活动净现金流为3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为36.75%，利息支出占净利润之比为277.85%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.6%，营业成本同比增长0.65%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-1亿元、-3.7亿元、-0.1亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为23.8亿元，公司营运资金需求为26.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.29，同比下降11.98%；存货周转率为58.43，同比增长0.69%；总资产周转率为0.15，同比下降4.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.38，0.33，0.29，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.18，0.16，0.15，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.6、1.4、1.25，持续下降。

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责任编辑：小浪快报