鹰眼预警：均胜电子营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，均胜电子发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为205.3亿元，同比下降33.4%；归母净利润为-5.39亿元，同比下降204.88%；扣非归母净利润为-5502.84万元，同比下降109.62%；基本每股收益-0.44元/股。

公司自1993年12月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.8亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对均胜电子2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为205.3亿元，同比下降33.4%；净利润为-8.47亿元，同比下降192.26%；经营活动净现金流为-3.86亿元，同比下降122.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为205.3亿元，同比大幅下降33.4%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为33.39%，-37.41%，-204.89%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降109.62%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-33.4%，税金及附加同比变动40.61%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为14.19%，同比下降17.98%；净利率为-4.13%，同比下降238.53%；净资产收益率（加权）为-4.4%，同比下降208.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为14.19%，同比大幅下降17.98%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为15.13%、17.3%、14.19%，同比变动分别为-16.53%、14.37%、-17.98%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.17%，2.98%，-4.13%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.99%，4.05%，-4.4%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为70.13%，同比增长3.72%；流动比率为1.11，速动比率为0.75；总债务为222.85亿元，其中短期债务为85.7亿元，短期债务占总债务比为38.46%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为64.86%，67.61%，70.13%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.39，1.35，1.11，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.42，0.52，0.62，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为64.7亿元，短期债务为85.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.75，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为64.7亿元，短期债务为85.7亿元，经营活动净现金流为-3.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为99.42%、104.25%、139.08%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长8.66%，营业成本同比增长30.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.91%、2.24%、3.31%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为12.6亿元、21.9亿元、21.1亿元，公司经营活动净现金流分别11.5亿元、16.8亿元、-3.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.86，同比下降8.14%；存货周转率为2.41，同比下降28.01%；总资产周转率为0.37，同比下降28.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.66，3.11，2.86，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3.86，3.35，2.41，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为12.31%、12.95%、13.62%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.53，0.52，0.37，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.8%、2.16%、3.23%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报