鹰眼预警：方大炭素营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，方大炭素发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为16.35亿元，同比下降58.48%；归母净利润为1.98亿元，同比下降86.3%；扣非归母净利润为1.72亿元，同比下降87.37%；基本每股收益0.0521元/股。

公司自2002年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为40.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对方大炭素2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.35亿元，同比下降58.48%；净利润为1.78亿元，同比下降87.91%；经营活动净现金流为-1110.9万元，同比下降100.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为16.4亿元，同比大幅下降58.48%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为668.86%，-54.27%，-86.3%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为673.59%，-56.85%，-87.37%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-58.48%，营业成本同比变动-35.94%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长28.01%，营业收入同比增长-58.48%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.8亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.06低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为23.54%，同比下降53.34%；净利率为10.87%，同比下降70.89%；净资产收益率（加权）为1.31%，同比下降87.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为81.06%、50.45%、23.54%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为55.67%，37.33%，10.87%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为28.06%，10.8%，1.31%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为2亿元。

报告期内，公司资产负债率为15.11%，同比下降5.12%；流动比率为6.06，速动比率为5.47；总债务为15.97亿元，其中短期债务为15.97亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为13.9%、35.85%、42.58%，总债务/负债总额比值分别为25.02%、32.09%、55.9%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.3亿元，较期初变动率为124.86%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长124.86%，营业成本同比增长35.94%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2亿元，较期初变动率为669.13%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.6亿元，较期初变动率为58.6%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.88，同比下降39.34%；存货周转率为0.83，同比下降11.13%；总资产周转率为0.09，同比下降62.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.88，同比大幅下降至39.34%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.45，0.23，0.09，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.79、2.2、1.04，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为70.3万元，较期初增长166.41%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.33%、3.37%、4.82%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报