鹰眼预警：东方创业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，东方创业发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为171.56亿元，同比下降9.59%；归母净利润为7812.67万元，同比下降31.65%；扣非归母净利润为5213.38万元，同比下降49.07%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2000年7月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为7.38亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东方创业2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为171.56亿元，同比下降9.59%；净利润为1.07亿元，同比下降33.08%；经营活动净现金流为-7292.29万元，同比下降272.99%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为171.6亿元，同比下降9.59%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降31.65%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.9亿元、1.6亿元、1.1亿元，同比变动分别为-8.22%、79%、-33.08%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.68低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为5%，同比增长7.55%；净利率为0.62%，同比下降25.99%；净资产收益率（加权）为1.42%，同比下降37.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为1.06%，0.84%，0.62%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期4.65%增长至5%，销售净利率由去年同期0.84%下降至0.62%。

报告期内，公司资产负债率为67.44%，同比增长38.03%；流动比率为1.22，速动比率为1.06；总债务为9.75亿元，其中短期债务为7.97亿元，短期债务占总债务比为81.75%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为46.39%，48.86%，67.44%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.48。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.3、1.16、0.37，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为6.61%、8.25%、17.54%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为7.17、6.6、4.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为44.6亿元，较期初变动率为40.01%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长40.01%，营业成本同比增长9.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为7.1亿元，较期初变动率为68.75%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为8.8亿元，较期初变动率为80.82%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.7亿元、-2.5亿元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-9.4亿元，营运资本为23.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为33亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.18，同比下降62.54%；存货周转率为9.27，同比下降64.75%；总资产周转率为1.03，同比下降55.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为8.18，同比大幅下降至62.54%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为9.27，同比大幅下降64.75%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.55%、9.98%、10.24%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至1.03。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为35.9万元，较期初增长111.04%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3亿元，较期初增长183.17%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报