鹰眼预警：金禾实业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，金禾实业发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为18.29亿元，同比下降7.53%；归母净利润为3.57亿元，同比下降11.11%；扣非归母净利润为3.08亿元，同比下降19.66%；基本每股收益0.64元/股。

公司自2011年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为14亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金禾实业2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.29亿元，同比下降7.53%；净利润为3.57亿元，同比下降11.12%；经营活动净现金流为4.08亿元，同比增长7.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为18.3亿元，同比下降7.53%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长41.86%，营业收入同比增长-7.53%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为11.17%、12.73%、17.08%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为30.94%，同比下降6.39%；净利率为19.49%，同比下降3.88%；净资产收益率（加权）为7.91%，同比下降21.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为34.55%、33.05%、30.94%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为24.06%，20.28%，19.49%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为15.05%，10.05%，7.91%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为25.93%，同比下降14.24%；流动比率为3.77，速动比率为3.46；总债务为9.99亿元，其中短期债务为4.83亿元，短期债务占总债务比为48.37%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.19%，营业成本同比增长4.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为81.46%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.11%、0.24%、0.37%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.87，同比下降27.53%；存货周转率为3.7，同比下降8.03%；总资产周转率为0.3，同比下降13.61%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为11.17，9.48，6.87，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为4.5，4.02，3.7，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.4，0.34，0.3，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.74、1.47、1.08，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.7亿元，较期初增长210.6%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长149.29%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.69%、3.14%、3.65%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长28.79%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.79%，营业收入同比增长-7.53%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报